Устойчивое развитие
и ESG
На что смотреть в договоре лизинга: 6 уязвимых мест
На что смотреть в договоре лизинга: 6 уязвимых мест, которые определяют реальную цену сделки
Выбор лизинга для бизнеса почти всегда начинается с трёх цифр: аванс, срок одобрения, ставка. Но именно эти цифры не показывают в полной мере, во сколько сделка обойдётся на самом деле. Реальная стоимость прячется не в рекламном предложении, а в деталях договора и в том, как лизинговая компания работает с клиентом после подписания.
Ниже - шесть мест, где чаще всего теряются деньги, и то, как их проверять до сделки, а не после.
Выкупной платёж
Это сумма, которую вы вносите в конце срока, чтобы техника или оборудование перешли в собственность. Два предложения с одинаковой ставкой могут сильно расходиться именно здесь. Низкий ежемесячный платёж иногда достигается за счёт высокого выкупного в финале - и общая переплата оказывается больше, чем у предложения с «неудобной» на первый взгляд ставкой.
Что проверить: размер выкупного платежа в деньгах, а не в процентах, и его долю в общей стоимости договора.
Структура графика погашения
График бывает равномерным (аннуитетным), убывающим (регрессивным), сезонным или с отсрочкой первого платежа. Для бизнеса с неравномерной выручкой - стройка, сельское хозяйство, транспорт под сезонные контракты - правильно подобранный график важнее пары десятых процента в ставке: неудачная структура создаёт кассовые разрывы там, где их можно было избежать.
У графика есть и вторая, менее очевидная сторона. Он определяет не только размер ежемесячного платежа, но и скорость, с которой гасится сама стоимость предмета лизинга. Два договора с одинаковой ставкой и сроком по-разному распределяют, какая часть платежа идёт на тело (стоимость актива), а какая - на вознаграждение лизинговой компании.
При равномерном графике первые платежи в основном покрывают вознаграждение, а стоимость самого актива снижается медленно, и остаток задолженности по договору долго держится высоким. При убывающем графике тело гасится равными долями с самого начала, вознаграждение считается на уменьшающийся остаток, поэтому общее удорожание обычно ниже, а стоимость актива «отрабатывается» быстрее - ценой более высоких платежей в первые месяцы.
Держать это в голове важно в трёх ситуациях:
- Досрочный выкуп или выход из сделки. При равномерном графике остаток стоимости в середине срока выше, чем подсказывает число внесённых платежей, потому что вначале вы платили преимущественно вознаграждение. Выкупить актив раньше срока в этом случае дороже.
- Продажа или замена актива до конца договора. При обновлении техники через два-три года при равномерном графике погашена меньшая доля стоимости, чем кажется по количеству платежей. Реальная «собственность» в активе отстаёт от графика на бумаге.
- Риск оказаться в минусе по остатку. Быстро дешевеющая техника способна обесцениваться быстрее, чем гасится тело долга. Тогда остаток по договору какое-то время превышает рыночную стоимость актива, а это бьёт по бюджету при угоне, тотале или досрочном закрытии.
Отдельная история - отсрочка первого платежа. Она удобна на старте проекта, но во время отсрочки вознаграждение обычно продолжает начисляться, а стоимость актива не гасится: нагрузка сдвигается вперёд, итоговое удорожание растёт.
Что проверить: как распределяется платёж между телом и вознаграждением в начале срока, каким будет остаток стоимости к моменту, когда вы можете захотеть выкупить, продать или заменить актив, и совпадает ли профиль платежей с тем, как актив будет генерировать выручку.
Штрафы и ограничения
Именно здесь чаще всего прячутся «сюрпризы». Штрафы за досрочное погашение, ограничения на пробег и эксплуатацию, платные согласования любых изменений, санкции за просрочку. По отдельности пункты выглядят безобидно, но вместе они способны заметно изменить экономику сделки.
Что проверить: раздел об ответственности и ограничениях целиком, а не только страницу с платежами.
Валютная оговорка
Квазивалютный лизинг привязывает платежи к валютному курсу. Риск не в самой привязке, а в оговорках вокруг неё. Встречается условие о минимальном курсе: например, курс снизился до 2,7 рубля за доллар, а платёж по договору продолжают считать по 3,0. Клиент несёт нагрузку выше той, на которую рассчитывал, ориентируясь на текущий курс.
Здесь же стоит отметить прозрачную альтернативу: договор в белорусских рублях или в долларах по курсу Нацбанка без искусственных «коридоров».
Что проверить: по какому курсу и с какими ограничениями рассчитываются платежи в течение всего срока.
Стоимость владения, а не только финансирования
Цена сделки не заканчивается на процентах. В неё входит всё, что вы платите за актив на дистанции. Показательный пример - КАСКО. Страховать транспорт нужно в любом случае, и вопрос лишь в том, когда платить. Единый платёж в момент покупки изымает заметную сумму из оборота. Распределение страховки в ежемесячные платежи оставляет деньги в обороте бизнеса - сама страховка при этом дешевле не становится, но нагрузка на денежный поток растягивается во времени.
Сюда же относятся сервисы, которые снижают простой актива: срочная эвакуация, запуск двигателя от внешнего источника, замена колеса, подвоз топлива, помощь с аккумулятором. Чем быстрее решается внештатная ситуация, тем меньше стоит владение техникой.
Что проверить: что входит в договор помимо финансирования и как это влияет на итоговую стоимость владения.
Сопровождение после подписания
Главное различие между лизинговыми компаниями проявляется не до сделки, а после неё. До подписания все выглядят похоже: сопоставимые сроки, авансы и ставки. Разница видна в том, готова ли компания пойти навстречу в непростой момент и насколько корректно она структурировала сделку изначально, чтобы подводных камней было меньше.
Что проверить: как компания ведёт клиента на всём сроке договора и к кому вы обращаетесь, когда возникает нестандартная ситуация.
Актив покупают не ради самого актива, а ради денежного потока, который он приносит. Из-за этого сравнение только по ставке нередко уводит в минус.
Представьте транспортную компанию, которая получила новый контракт и под него ей нужна ещё одна фура. Можно несколько недель сравнивать предложения и добиться небольшой экономии на финансировании. Всё это время машина не выходит на маршрут и не зарабатывает. В какой-то момент стоимость потерянного месяца превышает всю экономию от более дешёвого предложения.
Отсюда два практических правила при выборе лизинга:
- изучайте уязвимые места в договоре: выкупной платёж, график, штрафы, валютную оговорку, состав услуг и условия сопровождения;
- считайте не стоимость финансирования, а денежный поток, который сгенерирует актив, и текущую стоимость всего проекта.
СБЛ-Лизинг - лизинговая компания, которая структурирует сделку под задачу бизнеса, а не «продаёт побольше и почаще». Мы честно показываем особенности договора до подписания, распределяем нагрузку на денежный поток и сопровождаем клиента на всём сроке - от подбора актива до его обновления или замены.
Работаем с бизнесом и физлицами: легковой и коммерческий транспорт, грузовая и спецтехника, оборудование, коммерческая недвижимость.
Чтобы разобрать вашу сделку по пунктам выше и посчитать реальную стоимость проекта, оставьте заявку или позвоните нам.